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本周观点:

种植产业链：据农业农村部，8—9 月是秋粮作物产量形成的重要时节，也是病虫发生和防控的关键时期。据全国农作物重大病虫测报网监测，受境外病虫源基数、台风降雨偏多等因素影响，水稻“两迁”害虫、二化螟、玉米南方锈病、草地贪夜蛾等重大病虫害呈重发态势，对秋粮生产构成威胁。为实现“虫口夺粮”保丰收，近日，农业农村部组派出11 个由机关干部、技术人员和相关专家组成的工作组，加强对河北、内蒙古、黑龙江、河南、湖南等22 个秋粮生产省份病虫害防控督促指导。

农业农村部工作组将采取日常联系和关键时期实地指导相结合形式，一是跟踪掌握各地水稻、玉米、大豆、马铃薯等秋粮作物重大病虫害发生情况和趋势，以及防控进度和防控效果。二是及时了解各地采取的防控对策措施，包括防控组织发动、经费政策支持、属地责任落实、防控物资准备、农药安全使用、作业行为规范等。三是深入田间地头、防控一线，开展防控技术、安全用药和统防统治作业指导等。四是及时反映各地防控工作中存在的主要问题，提出针对性的意见和建议，协助地方抓好秋粮病虫害防控。针对秋粮病虫重发形势，农业农村部同时要求各地建立健全督促指导制度，关键时期组派精干力量，进村入户、深入田间地头，开展服务指导，确保防控措施落实到位，技术措施落实到田，坚决遏制重大病虫大面积暴发成灾，最大限度降低危害损失。国家安全至关重要，政策支撑下，种植产业链持续。标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。

生猪养殖：根据猪易通数据，本周生猪均价17.08 元/公斤，周环比上升14.03%，周内价格总体先涨后跌，截止本周五全国外三元生猪均价为17.11 元/公斤，周末猪价继续上涨。从供给端来看：一是二次育肥进场补栏火热，补栏增加标猪需求；二是本周受台风天气影响，北方部分地区暴雨，影响生猪出栏量；三是随着价格上涨，养殖户挺价意愿强，压栏惜售。从消费端来看，天气炎热，目前消费持续疲软，消费端对猪价上涨支撑力较弱。从猪价表现来看，本周猪价总体震荡偏强，展望后市，我们认为目前产能去化程度有限，若生猪价格上涨不利于后续产能去化和未来猪价，但目前供需形势尚不能支撑猪价持续大幅上涨，我们认为未来猪价将持续震荡前行。从标的选择上来看，我们认为：（1）现金流充裕财务状况良好，（2）产能所处区域疫病发生情况较轻，（3）生猪出栏量同比有较大增长的公司将受益。具体标的选择方面，我们认为：京基智农、新五丰、唐人神、巨星农牧、华统股份、新希望等都有望充分受益。

风险提示

动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因商业化进程不及预期。