(资料图片仅供参考)

核心观点：

纺织服装行业周观点。首先，纺织制造板块建议关注优质供应链龙头公司未来的投资机会，海外品牌库存去化顺利，下游需求有望逐季改善，且去年三季度后基数降低，包括华利集团、伟星股份、申洲国际、华孚时尚、浙江自然等。其次，服装家纺板块既建议关注19 年至今受外部环境影响小，盈利水平持续提升的运动鞋服、羽绒服、家纺等子行业龙头公司，又建议关注今年业绩表现优于多数其他子行业的男装、高端女装子行业龙头公司，包括比音勒芬、报喜鸟、锦泓集团、海澜之家、歌力思、朗姿股份、罗莱生活、富安娜、波司登、安踏体育、特步国际、李宁等。最后，纺织制造板块中毛纺和安防手套子行业景气度高，看好第三季度业绩有望加速，建议关注恒辉安防、新澳股份、南山智尚等。

轻工制造行业周观点。建议关注家居和造纸板块。（1）家具板块近期相关政策发布，长期静待基本面复苏，消费和地产相关政策有望推动需求扩量，带来转机；保交付带来竣工改善，拉力或贯穿全年。（2）造纸关注需求回暖叠加浆价下行带来造纸企业盈利弹性，大宗纸有望迎来需求好转、特种纸或受益成本改善。（3）个护文具板块需求稳定，龙头稳健成长、市场份额有望长期向上；出口去库尾声、拐点已至；企业订单回暖，需求有望修复，精选下游景气赛道。建议关注志邦家居、欧派家居、顾家家居、瑞尔特；太阳纸业、博汇纸业、华旺科技、仙鹤股份。

纺服轻工行业行情回顾。本期（7.31-8.6），上证指数上升0.37%，创业板综上升1.35%，纺织服饰（SW）下降1.50%，在31 个一级行业排名第29；轻工制造（SW）下降1.01%，排名第28。

纺织服装行业数据跟踪。 2023 年1-6 月瑞士手表出口中国金额为13.9亿瑞士法郎，同比+25.4%。1-7 月越南鞋类出口金额为122 亿美元，同比-14.4%。1-7 月越南纺织品出口金额为189 亿美元，同比-15.1%。

2023 年1-6 月我国毛纺原料与制品出口总金额为54.2 亿美元，同比+4.0%，进口总金额为19.7 亿美元，同比-6.2%，进出口总金额为73.9亿美元，同比+5.6%。2023 年1-6 月毛织物、羊毛条、毛纱线出口金额分别为2.7 亿、2.9 亿、5.8 亿美元。FY2023Q4Nike 全球销售收入同比+4.80%；UnderArmour 全球销售收入同比+7.50%。

轻工制造行业数据跟踪。7.24-7.30 期间30 大中城市商品房成交面积同比-27.1%；截至8 月4 日针叶浆/阔叶浆价格周环比-0.99%/+3.26%；溶解浆价周环比持平；废黄板纸价周环比持平；双胶/双铜纸价周环比+0.92%/+1.16%；包装方面，铝价/马口铁价格周环比+0.93%/+0.75%。

风险提示。宏观经济景气度持续下行、汇率波动、原材料价格持续上涨风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。