汽车产业链成为本周市场最靓的仔

从短期市场逻辑来说，是随着人工智能、中特估、数字经济等主线纷纷进入调整后，场内资金需要新主线稳住预期，而汽车链无论是前期跌幅，还是自身资金承载容量都足以担当，加上又有极佳的中报业绩加持，自然成了新主线不二之选。

此外，对比中美同行业，今年美股特斯拉已从年内低点上涨近三倍，而同期A股特斯拉概念走“N”型，相比今年4月底的低点也只反弹15%左右。但同期，中国新能源车市产销和出口等增速都好于美国（比亚迪也好于特斯拉）。市场对A股汽车链追赶特斯拉的涨势抱有期待。

(资料图片)

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但看好新能源车产业链最根本的原因还是在于，最高决策层已明确，下半年稳增长的首要动力是扩大内需潜力、激发市场活力（在夏季达沃斯论坛上的表态）。然而，房地产支柱地位不再，想要刺激内需消费，经济体量和产业带动力排名第二的汽车行业就成为首选。

事实上，相比楼市刺激政策用尽，但效果越来越不彰。新能源车上半年就靠购置税减免延续与优化、促销季活动、汽车下乡、国六B强制标准、鼓励出口、上牌优先等几个常规主打招数，增长迅猛。

而下半年新能源车产业链继续高增仍可期！

下半年稳经济的重头仍在促消费

可以看到，在6月份央妈先后搞了公开市场降息、酸辣粉（SLF）、麻辣粉（MLF）降息等，还有LPR下调等，但始终没有搞常规降息。

为何？因为现在中国的“三低”问题关键不在于生产端，而在需求端。常规降息的效果是“供求同刺激”——一方面鼓励生产企业低成本借钱搞生产。另一方面，降低居民储蓄利息倒逼居民去消费。

但从今年实际结果看，存贷款利率同降预期下，房企和制造企业供应能力是改善了，但居民不是拿钱去消费了，而是纷纷拿钱去还“相对成本越来越高的”房贷了……所以央行和更高层都不敢祭出降息招数了。

这从今年5/6月份整个银行体系数次宣布降低存款利率，而不降贷款利率也可见一斑——这也是在倒逼居民把钱从银行拿出来消费。

所以，不管你认不认同，顶层仍会明确将下半年稳增长重心放在扩内需上。不是楼市，就是车市。

而房地产不仅二季度重回低迷，下半年也难有期待

据不完全统计，全国各地过去两年出台的楼市松绑或刺激政策超过千条了，中央政策层面的地产“三支箭”也在去年全部发完了，今年二季度后甚至已有舆论鼓吹一线城市也要放开限购。

但结果呢？据央行统计的贷款总体需求指数显示，二季度房地产企业贷款需求指数为47%，比上季下降8.4个百分点。而克而瑞数据显示，6月楼市出现二次探底，TOP100房企实现销售5267.4亿元，环比增长8.5%，但增幅处于历年同期的最低水平，而同比降低28.1%。

这其中一个最重要原因就是，居民预期仍未明显好转，买涨不买跌心态下，政策越刺激，消费者越观望。

而鉴于7、8月是楼市的传统淡季，即便政策继续刺激也无法期待会有明显转暖。何况，有些专家期待的所谓“一线放开限购”，争议性太大，短中期内落实的可能性并不高。

新能源车上半年惊艳，下半年将延续高增

舆论总是调侃今年新能源车市场掀起的降价、补贴、相互内卷、尾部企业倒闭潮等是“地狱式内卷”，但从行业整体看，这是新能源车从质量、技术、价格、体验等方面的竞争力，加速全面碾压燃油车的表现。

这从6月和二季度的全国新能源车销售不仅龙头企业纷纷高增，中腰部企业也表现不错，就是佐证。

据悉，特斯拉二季度全球交付46.6万辆纯电动车，较去年同期大增83%；比亚迪二季度全球交付70.35万辆新能源车，两家车企均创出最好的季度销售业绩。而中国市场无疑都是它们惊艳表现的主战场。此外，“蔚小理零”中，理想汽车月交付突破3万辆，同比增150%，蔚来销量重回“破万”，环比+74%。

出口方面，靠着上半年新能源车出口暴增1.5倍以上的拉动，中国超越日本成为世界第一大汽车出口国。

而以6月比亚迪新能源车销量25.3万辆来年化推算，其2023年度累计销量预计可达125.5万辆，同比增长96%，下半年中国新能源车市增量依旧可期。

结论

新能源车成为促消费主力，不仅仅是短中期稳经济的作用，更重要的是对中国整个产业提升转型的推动，让我们现在正积极部署但还没有完全显效的芯片、人工智能、无人驾驶、数字经济等前沿科技，能在下个科技周期顺利切换上位，继续拉动中国的增长。

股市层面，逐渐步入成熟期的新能源车产业链，增速放缓是必然，但企业利润率提升、产业链带动力放大、总规模稳增长、政策权重升级等，仍会给板块带来反复催化，下半年股价仍趋势向上，尤其龙头企业的马太效应日益凸显。