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宏观

出口表现如何？——2023 年7 月外贸数据点评。根据海关总署统计，美元计价下，2023 年7 月我国出口总额同比为-14.5%（上一月为-12.4%）；进口总额同比为-12.4%（上一月为-6.8%）。分国别来看，俄罗斯仍是我国出口的主要贡献，而对东盟与欧盟的出口负增。分产品来看，高新技术产品拖累最大，农产品拖累最小。进口方面，除未锻轧铜和集成电路外，主要进口品的进口数量增速都为正，尤其是大豆和原油进口数量增速均较高。考虑到东盟等主要经济体景气指数相对比欧美表现要好，美国短期经济仍有韧性，以及接下来几个月我国出口的基数效应越来越低，短期出口或仍有一定支撑。

行业与主题热点

新能源板块：天津发布新型储能实施方案，新疆发改委印发独立储能参与中长期交易实施细则。上半年全国新型储能装机规模达17.7GWh，接近此前历年累计装机规模总和；云南省就电力现货市场相关制度公开征求意见，独立储能可报量报价或报量不报价参与现货出清；天津市发布新型储能发展实施方案，到2025 年建设新型储能电站100 万千瓦；新疆发布独立储能参与中长期交易实施细则，独储企业可以用户和发电双重身份参与交易。我们认为配置储能能够提高新能源电力供应的发电质量，提高电网运行的安全性和稳定性，未来中长期看储能行业市场规模依旧具备较大的增长空间。

传媒：看好AI 应用大产业趋势和顺周期投资机会，游戏行业增速重回高增长。

2023 年在中国市场发行的新手机游戏在7 月实现了大盘收入的新高，环比6 月份新游收入大盘涨了高达30%，即使与今年爆款频出的5 月相比、7 月新游收入大盘也增长了20%，看好游戏行业在下半年的加速回暖。 AI 落地不断兑现，芒果 TV 产品技术中心、大会员中心联合推出首个基于 IP 角色的跨次元互动对话产品，开启剧粉观影互动新时代；OpenAI 向美国专利商标局 (USPTO)提交GPT-5 商标，我们认为，AI 下半场将更为看重产业链落地与兑现节奏。

新能源板块：上半年全国风电新增并网容量22.99GW，其中陆风21.89GW，海风1.10GW 。2023 年上半年，全国可再生能源新增装机1.09 亿千瓦，同比+98.3%，占新增装机的77%。其中，常规水电新增并网206 万千瓦，抽水蓄能330 万千瓦，风电新增并网2299 万千瓦，光伏发电新增并网7842 万千瓦，生物质发电新增并网176 万千瓦。随着能源革命深入推进，我国可再生能源发展实现新突破，装机总量历史性超过全国煤电装机，进入大规模高质量跃升发展新阶段。

重点个股及其他点评

广和通（300638）：业绩高增长，车载+FWA 快速拓展，持续发力智能模组。

公司23H1 实现收入38.65 亿元（同比+60%），归母净利润3.03 亿元（同比+49%）。车载/FWA 快速发展，模组新品频出；费用率管控良好。公司全资子公司广和通科技入选智能通信模组全球智造基地重点产业项目意向用地单位，项目拟以无线通信模块为核心，并提供基于其行业应用的通信解决方案，加强产业纵深合作。