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国家发展改革委及人行等多部门召开新闻发布会，透露将指导银行有序调整个人住房贷款利率，亦即大家所说的“减贷息”，港股一度受刺激上扬，恒指最高升至19857点，涨437点，由于升得急，又惹来回吐，加上19800点确有阻力，于是大市缓缓后退，低见19461点，只升41点，收市报19539点，升118点，是连跌三日后的反弹。全日成交1144亿元。

对于内地最新的刺激内房措施，市场反应不一。有人担心“包袱”甩给地方政府及银行，以致看淡地方政府窗口股及内银股。这两个板块昨日都受压。不过，亦有人不同意这一看法，认为银行也要计数，也要向股东负责，决不可能不问情由就胡乱发放新贷款以及降低利率，指引中明确要“有序”及“依法”，说明不是一些人想像的那样“大手大脚”。

内银增贷款 收益不减反增

新指引其实是增加贷款，将饼造大的一种方式。对内银股来讲，总收益可能不减反增。所以，我并不悲观地看待这一举措。

提起楼市，相信港人更关注近日的新盘开价、巨额挞订以及二手楼市“冰封”这三项消息。这三项消息长实涉及两项。一是油塘新盘低开平均每呎1.5万元，属“劈价盘”；二是新加坡财团退出洽购长实的波老道楼盘，情愿挞订20亿元；三是二手楼乏人问津，遍布港九的物业中介处“半掩门”状态，如何维持皮费，伤透脑筋。在此环境下，地产股纷纷回落，新地（00016）跌2.7%，新世界、恒隆、恒地、希慎、太古地产等等，无一上升。对于业界质疑应否“减辣”，可能又再提到议事日程上。

昨日表现好的板块乃电信股。中移动（00941）收报64.8元，升1.8%，联通（00762）收报5.54元，升2%，中电信（00728）收报3.93元，升0.2%。

八月首周恒指以下跌377点结束，使得近两个月来周线图升降梅花间竹的走势未有改变，换言之，继续“波浪式曲折前行”。若信这一“单跳”走势，下周便轮到上升。到下周末我们再检讨一下，这个模式是否管用？