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华西证券发研报指，集团快速扩张规模效应显现，毛利率和净利率水平均实现较大幅度的改善，毛利率由FY18的58.10%增长至FY22的63.15%；净利率由FY18的24.39%增长至FY22的42.18%。该行看好公司在持续扩张下实现盈利能力的进一步突破。江苏省新政策对民办高校的学费规定大幅放宽，天平学院南京一期招生后有望带动集团收入和利润率提升。

该行指，根据公司公告，中国春来已与中国银行达成战略合作，中国银行将为其提供20亿元信贷支持及其他金融服务便利，且商丘学院与工商银行达成6000万元贷款协议、荆州学院和光大银行(601818)签署4000万元的信用额度协议，在产教融合政策的推动下公司融资成本或将实现进一步降低。

该行续指，学额增长落地及产教融合实施方案发布拔高职业教育行业预期，该行认为职教行业即将迎来政策红利，公司作为华中民办高教龙头有望优先受益，同时公司积极扩张院校，叠加产教融合政策利好下融资难度降低，阿尔法属性逐步显现。

该行预计公司2023-2025财年营收分别为15.9/18.7/23.4亿元，归母净利润分别为6.2/7.8/10.1亿元，每股收益0.52/0.65/0.84元，对应2023年8月2日收盘价5.26港元(港元兑人民币0.9111：1)，PE分别为9.26/7.37/5.69X。在该行的盈利预测下公司23年PE为9.26倍，但考虑到当前教育行业估值仍处于相对较低位置，中国春来阿尔法属性强，业绩增速高于行业，2018-2022财年净利润CAGR达46.76%，首次覆盖，给予“增持”评级。